Título que representa una fracción de la propiedad de una empresa. Al comprar una acción, te conviertes en accionista y tienes derecho a participar en los beneficios (dividendos) y en las decisiones de la compañía. Su valor fluctúa en función de los resultados empresariales y las expectativas del mercado.

Cualquier instrumento de inversión con valor económico que puede comprarse, venderse o mantenerse: acciones, bonos, ETFs, fondos de inversión, criptomonedas u oro. Se clasifican principalmente en renta fija (rendimiento predecible) y renta variable (rendimiento variable según el mercado).

Proceso mediante el cual se va devolviendo gradualmente el capital prestado en un crédito o hipoteca. Cada cuota mensual incluye una parte destinada a pagar intereses y otra a reducir el capital pendiente. Al principio del préstamo, la mayor parte de la cuota son intereses; al final, casi todo es devolución de capital.

Devolución parcial o total del capital pendiente de un préstamo antes de que llegue su fecha de vencimiento. Permite reducir la deuda y, con ello, los intereses futuros. Existen dos modalidades: reducir la cuota mensual manteniendo el plazo, o mantener la cuota y acortar el plazo. Esta segunda opción suele generar un mayor ahorro en intereses totales.

Distribución del capital de una cartera de inversión entre diferentes tipos de activos: renta variable (acciones, ETFs de bolsa), renta fija (bonos, letras), liquidez y otros. Es considerada la decisión más determinante del rendimiento a largo plazo de una cartera, por encima de la selección de valores concretos. La proporción ideal depende del perfil de riesgo, el horizonte temporal y los objetivos del inversor.

Institución responsable de la política monetaria de la zona euro. Su principal objetivo es mantener la estabilidad de precios, con una inflación cercana pero inferior al 2% a medio plazo. Para lograrlo, controla los tipos de interés de referencia, que influyen directamente en el coste de los créditos, las hipotecas y la rentabilidad de los bonos en toda Europa.

Índice de referencia usado para medir el rendimiento de un fondo de inversión. Si un fondo activo tiene como benchmark el S&P 500, su objetivo es superarlo. Históricamente, más del 90% de los fondos activos no consigue batir a su benchmark a 15 años después de comisiones.

Tecnología de registro distribuido que almacena transacciones de forma descentralizada, transparente e inmutable. Es la infraestructura sobre la que funcionan Bitcoin, Ethereum y la mayoría de criptomonedas. Cada bloque de datos está encadenado al anterior mediante criptografía, lo que hace prácticamente imposible alterar el historial.

Instrumento de renta fija que representa un préstamo del inversor al emisor (Estado o empresa). A cambio, el emisor paga un interés periódico llamado cupón y devuelve el capital al vencimiento. Los bonos del Estado de países desarrollados se consideran de los activos más seguros disponibles.

Instrumento de deuda pública emitido por el Estado español con un plazo de entre 2 y 5 años. A diferencia de las Letras del Tesoro, los Bonos del Estado pagan un cupón anual fijo y devuelven el capital al vencimiento. Están respaldados por la solvencia del Estado español y supervisados por el Tesoro Público.

Intermediario regulado que permite comprar y vender activos financieros (acciones, ETFs, bonos) en los mercados. Puede ser una entidad bancaria o una plataforma especializada. Entre los más utilizados por inversores españoles se encuentran DEGIRO, Interactive Brokers, MyInvestor y Trade Republic (con IBAN español desde 2024). Deben estar registrados en la CNMV o en un regulador europeo equivalente.

Términos que describen la tendencia general del mercado. Un bull market (mercado alcista) es un período prolongado de subidas generalizadas, normalmente superior al 20% desde mínimos. Un bear market (mercado bajista) es una caída sostenida de al menos el 20% desde máximos. Ambos son ciclos naturales e inevitables en la inversión a largo plazo.

Importe del préstamo o hipoteca que aún no ha sido devuelto al banco en un momento determinado. Es la base sobre la que se calculan los intereses de cada cuota mensual. A medida que se realizan los pagos, el capital pendiente va disminuyendo progresivamente hasta llegar a cero en la fecha de vencimiento.

Valor total de mercado de una empresa en bolsa. Se calcula multiplicando el número de acciones en circulación por el precio actual de cada acción. Es el criterio más utilizado para ponderar el peso de cada empresa dentro de un índice bursátil: cuanto mayor es la capitalización, mayor es su peso en el índice.

Conjunto de activos financieros que posee un inversor. Una cartera bien construida combina distintos tipos de activos (renta variable, renta fija, oro…) para equilibrar el binomio rentabilidad-riesgo según el perfil y horizonte temporal del inversor. La diversificación es el principio fundamental del diseño de carteras.

Porcentaje anual que cobra la gestora de un fondo por administrar el patrimonio. Se descuenta directamente del valor del fondo, de forma silenciosa y diaria, sin que el inversor reciba ninguna factura. Es el componente principal del TER. En fondos indexados oscila entre el 0,03% y el 0,20%; en fondos activos bancarios puede superar el 2% anual.

Caída del precio de un activo o índice de entre el 10% y el 20% desde su máximo reciente. Es un fenómeno normal y recurrente en los mercados financieros — el S&P 500 experimenta una corrección de al menos el 10% aproximadamente cada 1-2 años. No debe confundirse con un bear market, que implica caídas superiores al 20%.

Activo digital descentralizado que funciona sobre tecnología blockchain, sin respaldo de ningún banco central ni Estado. Las de mayor capitalización son Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH). Se caracterizan por su alta volatilidad, su potencial de revalorización y sus riesgos específicos (regulatorio, de custodia, y fraudes en proyectos de baja capitalización).

Tabla que detalla, mes a mes, la evolución completa de un préstamo: importe de cada cuota, parte destinada a intereses, parte destinada a amortizar capital y capital pendiente tras cada pago. La entidad financiera está obligada por ley a facilitarlo antes de la firma del contrato. Permite calcular el ahorro real de una amortización anticipada y conocer en qué punto de la vida del préstamo se encuentra el deudor.

Pago periódico de intereses que realiza el emisor de un bono a su titular. Se expresa como un porcentaje sobre el valor nominal del bono y generalmente se abona de forma anual. Por ejemplo, un bono con valor nominal de 1.000 € y cupón del 3% pagará 30 € anuales a su tenedor durante toda la vida del bono.

Estrategia de inversión que consiste en invertir una cantidad fija de dinero de forma periódica (semanal, mensual o trimestral), independientemente de si el mercado sube o baja. Al comprar en diferentes momentos del ciclo, se obtiene un precio medio de compra más estable y se reduce el riesgo de invertir todo el capital en el peor momento. Es especialmente adecuada para inversores a largo plazo que no quieren o no pueden predecir los movimientos del mercado.

Porcentaje fijo que el banco añade al Euríbor para calcular el tipo de interés de una hipoteca variable. Por ejemplo, si el Euríbor está al 2,80% y el diferencial pactado es del 0,80%, el tipo de interés aplicable será del 3,60%. El diferencial es negociable en el momento de la firma y permanece constante durante toda la vida del préstamo, a diferencia del Euríbor, que varía con cada revisión.

Distribuir el capital entre distintos activos, sectores o geografías para reducir el riesgo. Un ETF global como el MSCI World diversifica automáticamente entre más de 1.400 empresas de 23 países.

Parte del beneficio que una empresa reparte entre sus accionistas. En inversión pasiva, los ETFs de distribución pagan dividendos periódicamente, mientras que los de acumulación los reinvierten automáticamente.

Situación económica caracterizada por la combinación simultánea de inflación elevada y bajo crecimiento económico (o recesión). Es especialmente difícil de gestionar para los bancos centrales, ya que las medidas para combatir la inflación (subida de tipos) tienden a frenar aún más el crecimiento. El término surgió en los años 70 durante la crisis del petróleo.

Fondo de inversión que cotiza en bolsa como si fuera una acción. Permite invertir en una cesta de activos (acciones, bonos, materias primas) con una sola compra. Los ETFs indexados replican un índice de referencia con comisiones muy bajas.

ETF que reinvierte automáticamente los dividendos recibidos de las empresas que lo componen. Fiscalmente eficiente en España porque no genera un hecho imponible hasta el momento del reembolso.

ETF que reparte los dividendos al inversor de forma periódica. Cada pago tributa en el IRPF como rendimiento del capital mobiliario, lo que puede ser menos eficiente fiscalmente a largo plazo.

Fondo cotizado en bolsa (Exchange Traded Fund) que cumple con la regulación europea UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities). Es el único tipo de ETF que los inversores particulares de la Unión Europea pueden contratar legalmente a través de brokers europeos. Ofrecen diversificación, liquidez diaria, transparencia y costes reducidos.

Euro Interbank Offered Rate. Tipo de interés al que los principales bancos europeos se prestan dinero entre sí en el mercado interbancario. Es el índice de referencia más utilizado en España para calcular las cuotas de las hipotecas a tipo variable. Se publica diariamente y su valor varía en función de las expectativas sobre la política monetaria del Banco Central Europeo.

Documento estandarizado que los bancos españoles están obligados a entregar a los potenciales hipotecados al menos diez días naturales antes de la firma del contrato. Recoge de forma clara y comparable las condiciones del préstamo: TIN, TAE, cuota mensual, cuadro de amortización y todos los gastos asociados. Su formato uniforme facilita la comparación entre ofertas de diferentes entidades.

Criterio fiscal obligatorio en España para calcular las ganancias al vender participaciones de un fondo o ETF. Se consideran vendidas primero las participaciones compradas antes, lo que puede afectar al cálculo del IRPF.

Fondo de inversión que replica la composición de un índice bursátil de forma automática, sin gestión activa. Tiene comisiones muy bajas y históricamente supera a la mayoría de fondos gestionados activamente a largo plazo.

División de índices del London Stock Exchange Group y uno de los principales proveedores mundiales de índices financieros. Es el creador del índice FTSE All-World, que incluye tanto mercados desarrollados como emergentes. A diferencia de MSCI, FTSE clasifica Corea del Sur como mercado desarrollado.

Estrategia de inversión en la que un gestor profesional toma decisiones de compra y venta de activos con el objetivo de superar la rentabilidad de un índice de referencia (benchmark). Implica mayores costes de gestión (comisiones más elevadas) y, según los datos históricos disponibles, la mayoría de fondos activos no logran batir a su índice de referencia de forma consistente a largo plazo.

Estrategia de inversión que replica la composición de un índice bursátil sin intentar superarlo. Se instrumentaliza a través de fondos indexados o ETFs. Sus principales ventajas son los costes reducidos, la diversificación automática y la evidencia histórica de que supera a la mayoría de estrategias activas en horizontes largos.

Préstamo hipotecario cuyo tipo de interés permanece constante durante toda la vida del crédito, independientemente de las variaciones del Euríbor. Ofrece certeza y estabilidad en la cuota mensual, lo que facilita la planificación financiera. Generalmente tiene un tipo de interés inicial algo superior al de las hipotecas variables, pero protege al titular ante subidas del Euríbor.

Préstamo hipotecario cuyo tipo de interés se revisa periódicamente (generalmente cada 6 o 12 meses) en función del valor del Euríbor más un diferencial fijo pactado con el banco. Cuando el Euríbor sube, la cuota aumenta; cuando baja, la cuota disminuye. Históricamente ha resultado más económica que la hipoteca fija en períodos de tipos bajos, pero implica mayor incertidumbre ante subidas de tipos.

Préstamo hipotecario que combina un período inicial a tipo fijo (habitualmente entre 3 y 10 años) seguido de un tramo a tipo variable referenciado al Euríbor más un diferencial. Ofrece estabilidad durante los primeros años y la posibilidad de beneficiarse de bajadas del Euríbor en el tramo variable. Es una solución intermedia entre la certeza del tipo fijo y la flexibilidad del tipo variable.

Período de tiempo durante el cual un inversor planea mantener su inversión antes de necesitar recuperar el capital. Es uno de los factores más determinantes a la hora de definir el perfil de riesgo y la composición de una cartera. A mayor horizonte temporal, mayor capacidad para asumir volatilidad a corto plazo y mayor potencial de rentabilidad a largo plazo.

Indicador que mide la evolución de un conjunto de acciones. Los más conocidos son el S&P 500 (500 mayores empresas de EE.UU.), el MSCI World (1.400 empresas de países desarrollados) y el IBEX 35 (35 mayores empresas españolas).

Aumento generalizado y sostenido del nivel de precios de bienes y servicios en una economía a lo largo del tiempo. Reduce el poder adquisitivo del dinero: con la misma cantidad de dinero se pueden comprar menos cosas que antes. Se mide mediante el IPC (Índice de Precios al Consumo). El objetivo del BCE es mantener la inflación en la zona euro cerca pero por debajo del 2% a medio plazo.

Mecanismo por el cual los rendimientos generados se reinvierten y generan a su vez nuevos rendimientos. A largo plazo, produce un crecimiento exponencial del capital. Einstein lo llamó «la octava maravilla del mundo».

En inversión, las ganancias patrimoniales tributan en la base del ahorro del IRPF: 19% hasta 6.000 €, 21% entre 6.000 € y 50.000 €, 23% entre 50.000 € y 200.000 €, y 28% a partir de 200.000 €.

Instrumento de deuda pública a corto plazo emitido por el Tesoro Público español con vencimientos de 3, 6, 9 y 12 meses. No pagan cupones periódicos: se emiten con descuento (por debajo del valor nominal) y al vencimiento el Estado devuelve el valor nominal completo. La diferencia entre el precio de compra y el valor de reembolso constituye el rendimiento del inversor. Su rendimiento no está sujeto a retención en origen.

Mercado financiero donde se compran y venden activos ya emitidos entre inversores, sin intervención del emisor original. Las bolsas de valores son el ejemplo más conocido. En el caso de los bonos del Estado, permite al inversor vender sus títulos antes del vencimiento, aunque el precio de venta dependerá de las condiciones del mercado en ese momento y puede ser superior o inferior al precio de compra.

Economías en proceso de desarrollo que presentan mayor potencial de crecimiento que los países desarrollados, pero también mayor riesgo: volatilidad, riesgo político, menor transparencia regulatoria y mayor exposición a las variaciones del tipo de cambio. Entre los principales mercados emergentes destacan China, India, Brasil, Taiwán, Arabia Saudí y México. Representan aproximadamente el 10-12% del índice FTSE All-World.

Declaración informativa obligatoria ante la Agencia Tributaria española para comunicar la tenencia de criptomonedas custodiadas en plataformas situadas fuera de España cuando el saldo conjunto supera los 50.000 €. Se presenta anualmente y su incumplimiento puede acarrear sanciones muy elevadas. Es independiente de la declaración de la renta.

Una de las empresas de referencia mundial en la construcción y gestión de índices financieros. Sus índices más conocidos son el MSCI World (países desarrollados) y el MSCI Emerging Markets (mercados emergentes). Los ETFs que replican índices MSCI están entre los más utilizados por los inversores indexados europeos.

Instrumento de deuda pública española a largo plazo, con vencimientos de 10, 15, 30 y 50 años. Como los Bonos del Estado, pagan un cupón anual fijo y devuelven el capital al vencimiento. Son especialmente utilizados por inversores institucionales como fondos de pensiones y aseguradoras que necesitan activos de largo plazo. A mayor plazo, mayor sensibilidad del precio a las variaciones de los tipos de interés.

Proceso mediante el cual una empresa privada sale a cotizar en bolsa por primera vez, ofreciendo sus acciones al público general. También conocida como IPO (Initial Public Offering) en inglés. Las OPVs suelen generar gran expectación mediática, aunque históricamente la rentabilidad a corto plazo es muy variable y no siempre favorable para el inversor minorista.

Clasificación del inversor según su tolerancia a las pérdidas temporales, su horizonte temporal y sus objetivos financieros. Los perfiles habituales son conservador (prioriza la preservación del capital), moderado (equilibrio entre rentabilidad y seguridad) y agresivo (acepta alta volatilidad a cambio de mayor potencial de retorno). Determina la distribución idónea entre renta fija y renta variable en una cartera.

Modalidad de participación en las subastas del Tesoro Público español reservada a inversores minoristas. El inversor acepta el tipo de interés medio resultante de la subasta, sin necesidad de pujar por un tipo concreto. Es la forma más sencilla de acceder a las emisiones de deuda pública y está disponible a través de la web del Tesoro Público o del Banco de España.

Ganancia obtenida al vender un activo por un precio superior al de compra. En España, las plusvalías de inversión tributan como ganancias patrimoniales en la base del ahorro del IRPF (entre el 19% y el 28% según el importe). Solo se materializa —y solo tributa— en el momento de la venta, no mientras el activo se mantiene en cartera.

Método de construcción de índices bursátiles en el que el peso de cada empresa es proporcional a su capitalización bursátil. Las empresas más grandes tienen más influencia sobre el comportamiento del índice. Es el sistema utilizado por los principales índices mundiales como el MSCI World, el S&P 500 o el FTSE All-World. Como consecuencia, Estados Unidos y sus grandes compañías tecnológicas tienen un peso muy elevado en estos índices.

Diferencial entre la rentabilidad exigida por los inversores a los bonos de un país y la rentabilidad del bono alemán (Bund) a 10 años, considerado el activo de referencia más seguro de la eurozona. Mide la percepción del mercado sobre el riesgo de impago de un país. Una prima de riesgo elevada encarece la financiación del Estado y puede transmitirse al coste de los créditos bancarios.

Proceso de ajuste periódico de la composición de una cartera de inversión para restablecer la distribución de activos original (asset allocation). Con el tiempo, los activos que mejor han rendido ganan peso en la cartera, alejándola del perfil de riesgo deseado. El rebalanceo implica vender los activos que han subido más y comprar los que han quedado por debajo de su peso objetivo.

Categoría de activos financieros en los que el inversor presta dinero a un emisor (Estado o empresa) a cambio de un interés pactado y la devolución del capital al vencimiento. Se llama «fija» porque las condiciones de retorno se conocen desde el principio. Incluye letras del Tesoro, bonos y obligaciones del Estado y bonos corporativos. Ofrece menor rentabilidad que la renta variable pero también menor volatilidad.

Categoría de activos cuya rentabilidad no está garantizada y depende del comportamiento del mercado y de los resultados empresariales. Las acciones son el activo de renta variable por excelencia. A largo plazo ha sido la categoría con mayor rentabilidad histórica, pero también la de mayor volatilidad. El término «variable» hace referencia precisamente a que el rendimiento no es predecible de antemano.

Ganancia o pérdida obtenida sobre una inversión, expresada habitualmente en porcentaje anual. La rentabilidad histórica no garantiza rentabilidad futura, pero es el mejor indicador disponible para comparar activos a largo plazo.

La rentabilidad nominal es el rendimiento bruto de una inversión antes de descontar el efecto de la inflación. La rentabilidad real es la que efectivamente se obtiene en términos de poder adquisitivo, una vez descontada la inflación. Por ejemplo, una inversión que rinde un 5% nominal con una inflación del 3% genera una rentabilidad real aproximada del 2%. Es el indicador más relevante para evaluar si una inversión realmente hace crecer el patrimonio.

En inversión, probabilidad de obtener un resultado diferente al esperado, incluyendo pérdidas. A mayor plazo de inversión, el riesgo de pérdida en activos diversificados históricamente se reduce. No existe inversión sin riesgo.

Probabilidad de que el emisor de un bono o instrumento de deuda no pueda hacer frente a sus pagos (cupones o devolución del capital). En el caso de la deuda pública española, este riesgo es muy bajo dado el respaldo del Estado y el paraguas del BCE. Las agencias de calificación crediticia como Moody's, S&P y Fitch evalúan y publican ratings que permiten comparar el riesgo de crédito entre diferentes emisores.

Riesgo de que el precio de un bono caiga como consecuencia de una subida de los tipos de interés de mercado. Existe una relación inversa entre tipos de interés y precio de los bonos: cuando los tipos suben, los bonos en circulación pierden valor porque ofrecen una rentabilidad inferior a la de los nuevos bonos emitidos. Este riesgo solo materializa una pérdida real si el inversor vende antes del vencimiento.

Seguro Individual de Ahorro a Largo Plazo. Producto de ahorro-inversión con ventaja fiscal: si se mantiene durante al menos 5 años y las aportaciones no superan los 5.000 € anuales, los rendimientos quedan exentos del IRPF. Su principal inconveniente es el elevado TER (en torno al 2,25% anual), que puede reducir significativamente la rentabilidad neta si no se aprovecha la exención fiscal al mantener la inversión el tiempo mínimo requerido.

Método de cálculo de cuotas más utilizado en España para hipotecas y préstamos personales. Su característica principal es que la cuota mensual es constante durante toda la vida del préstamo, pero su composición interna cambia con cada pago: al principio, la mayor parte son intereses; al final, casi todo es devolución de capital. El nombre hace referencia a su sistematización en Francia durante el siglo XIX.

Indicador estandarizado que refleja el coste real anual de un préstamo o la rentabilidad efectiva de un depósito, incluyendo el tipo de interés nominal, las comisiones, los gastos obligatorios y el efecto de la capitalización. Es el dato más adecuado para comparar productos financieros de diferentes entidades en igualdad de condiciones, ya que está calculado siguiendo una fórmula regulada por el Banco de España.

Ratio de gastos totales de un fondo de inversión o ETF. Expresa en porcentaje anual el coste total de gestión del fondo, incluyendo la comisión de gestión, la comisión de depósito y otros gastos operativos. Es el indicador más relevante para comparar el coste de diferentes fondos: a igual rentabilidad bruta, un TER más bajo se traduce directamente en una mayor rentabilidad neta para el inversor.

Porcentaje de interés puro que se aplica al capital de un préstamo, sin incluir comisiones ni otros gastos asociados. Se utiliza para calcular la cuota mensual mediante la fórmula del sistema de amortización francés. No refleja el coste real del préstamo, por lo que no debe usarse para comparar ofertas entre entidades. Para esa comparación, el indicador correcto es la TAE.

Precio del dinero: el porcentaje que cobra una entidad financiera por prestar dinero o que paga por recibirlo en depósito. Los tipos de interés de referencia los fija el Banco Central Europeo para la zona euro e influyen directamente en el coste de las hipotecas, los préstamos y la rentabilidad de los bonos. Cuando suben, el crédito se encarece y el ahorro se vuelve más atractivo; cuando bajan, ocurre lo contrario.

Precio de cada participación de un fondo de inversión, calculado dividiendo el patrimonio total del fondo entre el número de participaciones en circulación. Se calcula y publica una vez al día, al cierre del mercado. Es el precio al que se suscriben y reembolsan las participaciones de los fondos indexados, a diferencia de los ETFs que cotizan en tiempo real.

Fecha en la que un bono u otro instrumento de deuda llega al final de su vida y el emisor devuelve el capital al inversor. En el caso de los bonos del Tesoro español, el vencimiento puede ser a 3, 6, 9 o 12 meses (Letras), 2 o 5 años (Bonos) o 10, 15, 30 o 50 años (Obligaciones). Si el inversor mantiene el bono hasta el vencimiento, recibe exactamente el capital prometido al comprar, independientemente de las fluctuaciones del precio en el mercado secundario.

Medida estadística de la variación del precio de un activo a lo largo del tiempo. Una volatilidad alta significa que el precio fluctúa de forma intensa —tanto al alza como a la baja— en períodos cortos. Las acciones individuales y las criptomonedas son activos de alta volatilidad; los bonos del Estado, de baja volatilidad. No es sinónimo de riesgo de pérdida permanente, pero sí de incomodidad emocional a corto plazo.